先看最直观的卖车数，全球一共交了 38.4 万辆。听起来不少？但跟去年同期比，少了 5.98 万辆。这可不是个小数目，差不多相当于一个中等城市半年的新能源车总销量了。卖得少了，口袋里进的钱自然也少，营收 225 亿美元，比去年少了 30 亿。更让人在意的是利润，11.7 亿的净利润，跌了 23%。
再往前扒扒数据，会发现这不是突然掉下来的。近五个季度的净利润像坐过山车，14.78 亿、21.67 亿、23.14 亿、4.09 亿，再到现在的 11.72 亿。今年上半年加起来 15.8 亿，跟去年比，跌了六成多。这样的曲线，任谁看了都会捏把汗吧？
就说大家买车的大环境吧。前两年新能源车火，不少地方都有补贴，买辆车能省不少钱。可现在呢，不管是这儿还是欧洲，补贴都在慢慢退坡。手里的优惠少了，有些人自然就会多掂量掂量。欧洲市场尤其明显，当地的牌子加上出口过去的车，挤得特斯拉有点喘不过气。
再看国内市场，更有意思。这边特斯拉不好卖的时候，比亚迪、吉利、上汽这些自家牌子却卖得挺火。这说明不是大家不爱买新能源车了，是消费者的选择多了，眼光也更挑了。你想啊，同样的钱，能买到配置更高、更适合家用的车，换作是你，会怎么选？
价格战也是个绕不开的坎。为了保住市场份额，特斯拉不是没降过价，但这就像个循环 —— 降价了，利润薄了；不降价，买的人可能更少。现在它的毛利率已经跌到 17.2%，比之前的 18% 红线还低。反观的自主品牌，全产业链都在自己手里，研发也接地气，成本优势摆在那儿，打价格战也更有底气。比亚迪、问界、理想这些牌子，从低端到高端都有拿得出手的车，慢慢就把特斯拉围在了中间。
技术方面呢，特斯拉一直靠这个打天下，可现在也遇到点麻烦。大家盼了好久的 FSD，落地速度没赶上预期，这中间不知道少了多少潜在客户。还有那个 4680 电池，量产一直不顺利，本想靠它降成本，结果也拖了后腿。
成本这块更是个无底洞。就说柏林那个工厂，产能利用率还不到一半，机器开着不赚钱，每天都是在烧钱。加上现在全球供应链动不动就变动，零件运过来的运费都比以前贵了不少，这些钱最后不都得算到车价里？
把特斯拉跟其他几家科技巨头放一块儿比，差距就更明显了。营收 225 亿美元，在英伟达、微软、苹果这些公司面前，排到了最后。净利润 11.7 亿，连英伟达 188 亿的零头都不到。净利率 5.2%，也是七家里最低的。以前总说特斯拉是科技公司，可现在这成绩单，更像个在转型中挣扎的车企。
资本市场对特斯拉的看法，也是一半海水一半火焰。财报出来那天，股价一下子跌了 8.2%，不少机构还在加大做空力度，创下 18 个月来的新高。但你说它不行了吧，最近三个月又反弹了 42%。有人觉得，它的 Dojo 超算、Optimus 机器人明年可能量产，能源业务也在涨，这些都是未来的盼头。
在国内市场，得更接地气才行。听说要把本土研发中心扩大，这步走得对，毕竟谁比更懂中国的路况和消费者喜好？还可以搞点金融优惠，比如零首付、贷款时间拉长点，让手里钱不宽裕的人也能买得起。
欧洲那边，柏林工厂得赶紧调整，听说要转产 Model Q，这款车价格低，可能更符合当地市场需求。再绑上欧盟的碳关税政策，强调自己的车更环保，说不定能拦住不少竞争对手。
技术上，FSD V12 得赶紧推出来，全球落地时间最好能给个准信，让大家有个盼头。固态电池研发也得加把劲，不然等别人先做出来，特斯拉又要落后了。
说到底，汽车行业就是这样，没有谁能一直站在山顶。今天你靠着创新颠覆别人，明天可能就被更创新的人颠覆。特斯拉曾经是新能源车的革命者，现在却成了被别人追赶的对象，这本身就是件挺有意思的事。
以后的路怎么走，还得看特斯拉自己能不能转过弯来。你觉得它能扛过这波压力吗？
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